在俄烏沖突的影響下，歐洲因能源成本激增而損失了大約1萬億美元，而幾十年來最嚴重的危機才剛剛開始。今年冬季過后，歐洲將不得不在幾乎沒有俄羅斯管道天然氣供應的情況下補充天然氣儲備，這將加劇液化天然氣市場上的競爭。

即使有更多的液化天然氣進口終端將投入使用，但包括美國和卡塔爾的新產能將到2026年才能投入使用，因此該市場在此之前仍將保持緊張狀態(tài)，這意味著高昂的天然氣價格將無法得到緩解。

歐洲智庫Bruegel表示，盡管歐洲各國政府提供了超過7000億美元的援助，以幫助企業(yè)和消費者應對大部分能源成本激增造成的沖擊，但緊急狀態(tài)可能會持續(xù)數年時間。隨著利率上升，歐洲經濟可能已經陷入衰退，為數百萬家庭和企業(yè)提供的支持看起來越來越難以負擔。咨詢公司S-RM的董事Martin Devenish表示：“一旦把救助、補貼等所有東西加起來，這將是一筆大得離譜的錢。明年政府管理這場危機的難度將大大增加�！�

不斷攀升的成本

截至11月底，歐洲為確保能源供應和減輕消費者因能源成本飆升所受影響而支付的巨額費用已飆升至7000億歐元截至11月底，歐洲為確保能源供應和減輕消費者因能源成本飆升所受影響而支付的巨額費用已飆升至7000億歐元

政府的財政能力已經捉襟見肘，大約一半的歐盟成員國的債務超過了歐盟規(guī)定的占國內生產總值（GDP）60％的上限。媒體根據市場數據計算出的大約1萬億美元的損失是對消費者和企業(yè)所面臨的更昂貴能源的廣泛統(tǒng)計，其中一些（但非全部）由援助計劃抵消。

盡管天然氣價格在夏季創(chuàng)下歷史新高，但隨著歐洲各國大舉進口液化天然氣以補充天然氣儲備，對供應短缺的擔憂暫時得到緩解。不過，當前，冬季寒冷的天氣正在給歐洲的能源系統(tǒng)帶來第一次真正的考驗。上周，德國天然氣網絡監(jiān)管機構警告稱，德國沒有節(jié)約足夠的天然氣，包括消費水平在內的五個指標中有兩個已經變得至關重要。

由于供應緊張，企業(yè)和消費者被要求減少使用量。根據國際能源署（IEA）的數據，歐盟今年成功將天然氣需求降低了500億立方米，但到2023年，該地區(qū)仍面臨270億立方米的潛在缺口。瑞典銀行SEB AB首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示：“獲得天然氣是絕對必要的，我們可能會看到歐洲普遍囤積天然氣�！彼�預測，至少在未來12個月會出現 “賣方市場”。在明年冬天之前“填補天然氣庫存的競賽已經開始”。

補充庫存面臨挑戰(zhàn)

歐洲的天然氣儲備在今年下半年加速提升，而11月經天氣因素修正后的需求較往年平均水平低19％歐洲的天然氣儲備在今年下半年加速提升，而11月經天氣因素修正后的需求較往年平均水平低19％

上篇：

下篇：